最近收集（十五）

王永庆

台湾知名商人，被誉为台湾”经营之神“，一生奉行勤俭持家的态度。

王永庆自评“贫寒的家境，以及在恶劣条件下的创业经验，使我年轻时就深刻体会到，先天环境的好坏不足喜，亦不足忧，成功的关键完全在于一己的努力”而塑胶和石化相关产业在带动经济发展和促进就业的同时亦对环境造成了严重的污染，影响了成千上万人的生命与健康，而使王永庆成为备受人们争议的人物。

看过王永庆的经历之后，让我想起了《美国工厂》，将了福耀玻璃在美国建厂的经过，而福耀玻璃的董事长曹德旺在视频中说，自己创立了公司，为很多人提供了工作岗位，但是污染了环境，不知道自己是有功还是有过，他们的成就很高，我无可评价，但可以确信的是，他们的人生都是无比精彩且富足的。

木心

得知木心是刷到网友推荐的【逆流寻梦】纪录片，主要讲述木心的人生经历，对于我来说他算是上上上一代人了，对于那时发生的事情没有显著的感受，经历了二十世纪中国的巨变，承受痛苦与折磨。

木心是画家、作家、诗人。曾旅居美国多年，晚年回到故乡乌镇，乌镇现有木心故居纪念馆和木心美术馆可以供游客参观。

在国内看不到纪录片完整内容，这里我准备了网盘地址，可以下载查看。

链接: https://pan.baidu.com/s/1KMWTn4DJ1DQVfKA4WrT4Vw 提取码: xx58

木心 wiki 介绍

城市群

城市群，是城市发展到成熟阶段的最高空间组织形式，是指在特定地域范围内，一般以1个以上特大城市为核心，由3个以上大城市为构成单元，依托发达的交通通信等基础设施网络所形成的空间组织紧凑、经济联系紧密、并最终实现高度同城化和高度一体化的城市群体。城市群是在地域上集中分布的若干特大城市和大城市集聚而成的庞大的、多核心、多层次城市集团，是大都市区的联合体。

截至2018年3月13日，国务院共先后批复了9个国家级城市群。

按我的理解，城市群是一个经济发达、人口稠密地区的总称，代表着现代人类生活中城市之间最显著的组织形式，以一个特大城市为核心，辐射状带动周边城市经济发展，人口会向城市群集中，不知道这种状况是好是坏。

双盲测试

指在试验过程中，测验者和被测验者都不知道被测者所属的组别，分析者在分析资料时，通常也不知道正在分析的资料属于哪一组，目的是避免研究结果受安慰剂效应或观察者偏向所影响。

双盲测试对应了单盲测试，单盲测试通过对实验对象保密，避免有意或无意在实验中造成的偏颇，单盲测试中实验者容易受到研究人员的影响，导致实验结果不够准确。

单盲测试让我想起了很久以前看过的一个实验，实验者说自己喂养的小狗可以识别数字，因此实验员就使用扑克牌进行测验，当时实验者是在场的，小狗的确实可以根据展示的扑克牌的数字准确的发出叫声，但是后续再次实验时请实验者离开现场，实验员再次测试，小狗没有正确答出任何数字，因此在主观看来，实验者对自己的狗狗是产生了影响的，可能是肢体或者眼神等形体神态导致狗狗知道何时开始，何时停止。

双盲测试在现代医学药物有效性检测中有非常重要的作用。

扩展：如果收集资料、分析解释研究结果的统计学家同样不知道哪组资料属于对照组，哪组属于测试组，这种测试被称为三盲测试。

大数法则

在随机事件的大量重复出现中，往往呈现几乎必然的规律，这个规律就是大数定律。通俗地说，这个定理就是，在试验不变的条件下，重复试验多次，随机事件的频率近似于它的概率。偶然中包含着某种必然。

大数定律很重要，因为它“说明”了一些随机事件的均值的长期稳定性。

简单理解来说就是，对于一个小概率事件，只要事件总的发生次数足够多，那么这个小概率事件必然会发生，唯一不确定的是它会何时发生。

消费税和增值税

消费税是政府对于消费者的消费行为进行课税的税金总称，包含多种税金，但由于该税项极难对消费者进行课税，因此政府便对销售产品或服务的批发商或零售商进行征收，故商家的产品中，隐含政府欲课征的消费税项目，也就是说，羊毛永远出在羊身上。

增值税属于消费税的一种，是基于商品或服务的增值而征税的一种间接税，也就是买卖价格之间的差价，就是增值税，举个例子：假设税率为17%：我花117块钱买了不含税价格100块钱的商品。进货的时候我付给供货商17块增值税。我要赚钱，要在进货成本的基础上加价才出售，所以不含税定价为200块，加上需要交的34块增值税，总共234块。这不含税进货价格和不含税销售价格之间的差，就是增值额，在这里，增值额是200-100=100。增值税就是在这个加的价格上面拔毛。拔掉了100×17%=17块，也就是34-17=17块。

所以增值税可以简单理解为雁过拔毛。

blackdog

这个 blackdog 并不是真的指一条黑色狗，而是抑郁症患者的一种症状，出自丘吉尔的一句名言：“心中的抑郁就像只黑狗，一有机会就咬住我不放。”丘吉尔之后，黑狗（blackdog）便成了英语世界中抑郁症的代名词。

现代社会中，抑郁症已经成为一个不容忽视且覆盖范围很广的一种心理疾病。

热钱

热钱（Hot Money），也称流资或游资（Refugee Capital），是指寻求短期回报的流动资金。获利抽逃是“热钱”的本质属性，这些资金流动速度极快，一旦投资者（通常是机构投资者）寻求到短线投资机会，热钱就会涌入，而投资者一旦获得预期盈利或者发现投资机会已经过去，这些资本又会迅速流走。

外汇占款

外汇占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指本国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金，需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了“货币供给”，从而形成了外汇占款。

锚定效应

人类在进行决策时，会过度偏重先前取得的资讯（这称为锚点），即使这个资讯与这项决定无关。在进行决策时，人类倾向于利用此片断资讯(锚点)，快速做出决定。在接下来的决定中，再以第一个决定为基准，逐步修正。但是人类容易过度利用锚点，来对其他资讯与决定做出诠释，当锚点与实际上的事实之间的有很大出入，就会出现当局者迷的情况。

人类所有的判断都是基于已知条件的，这个已知条件就是锚点，我们会根据这个锚点去进行决策，这在很多商业行为中有体现，如果主要目的是销售价格为 5999 的商品 A，那么我们另外生产一些比 A 价值高一些但是本质区别不太大的产品，定价为 10000，那么买方在进行对比时会更加倾向于 5999 的商品 A，某些企业会利用这个特点进行价格竞争，将人们的价格锚点压得很低，从而取得竞争优势。

刘易斯拐点

刘易斯拐点（Lewis turning point）是指经济发展中的一种状态，经济剩余导致乡村劳动力减少。这种现象通常由于劳动力短缺引起，并导致农业和非熟练工人的工资上涨直到再次达到劳动力剩余的状态。该术语由经济学家威廉·阿瑟·刘易斯提出，故名刘易斯拐点。在刘易斯拐点发生后，经济发展需要平衡的政策。Piazza认为，一个快速发展的经济体到达刘易斯拐点后，会导致金融动荡和增长前景的持续下降。

百度百科

趋势交易者

趋势交易者是指一类投资人，他们认为不管什么原因引起的价格变动，总是延着一个方向持续运行，一轮上涨或者一轮下跌，都是连续的涨或者连续的跌，形成一个涨或者跌的趋势。他们认为，一旦确认了一个上涨的趋势就可以买入，一旦确认一个下跌的趋势就应该卖出。

这就是常说的在股市上追涨杀跌，这种策略对于交易者来说是比较煎熬的，需要时刻关注市场动态和变化，做出决策，是对人性的一种考验，短线交易者常用此法。

PB/PE/ROE

PE：市盈率，股价总额除以企业净利润所得结果

PB：市净率，股价总额除以企业净资产所得结果

ROE：净资产收益率，企业净资产除以企业净利润所得结果，也就是 PB/PE = ROE，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

商誉

商誉是一个会计术语，用作反映一个商业实体资产和负债以外的账面价值，通常只运用于收购安排上，企业所处地理位置的优势、或是由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，与同行企业比较，可以获得超额利润。

商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。比如企业的文化建立、员工素质能力、客户对于企业的认同感、企业的社会价值等等，这些东西虽然很难量化，但是却能给企业带来经济效益。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。

商誉发生在企业并购时，如果一个公司净资产只有 5 亿元，而收购此公司需要花费 10 亿元，那么多出的 5 亿元就计入商誉，可以说是一个很难具体量化，但是又有其价值，容易产生泡沫的一种资产类型。

凯利公式

在概率论中，凯利公式（也称 “凯利方程式”）是一个在期望净收益为正的独立重复赌局中，使本金的长期增长率最大化的投注策略。该公式于 1956 年由约翰·拉里·凯利（John Larry Kelly）在《贝尔系统技术期刊》中发表，可以用来计算每次游戏中应投注的资金比例。若赌局的期望净收益为零或为负，凯利公式给出的结论是不赌为赢。

公式：f = (bp-(1-p))/b

解释：
f 为现有资金应进行下次投注的比例
b 为投注可得的赔率（不含本金）
p 为获胜率

后来此公式被用于股票交易，事实证明此公式无法对应到一个随机的市场上，因为实际的市场状况是我们的盈利概率和赔率都是不确定的，因此得出的 f 没有参考价值。

寻找皇冠上的钻石

信达证券分析师综合全球主要股票交易市场分析数据的解读，主要目的是研究在全球交易市场中，买入个股时的 PE、持有时长和盈利状况的相对关系，最终得出的结论是买的便宜，持有足够时间长，赚钱的概率非常大。

文件地址

我的看法是，只要社会经济在不断发展，买入代表国家经济的指数，那么赚钱就是一个确定性事件，因为国家企业的实际价值已经稳步增长了，股票票面值的增加只是时间问题。

文章中的分析表明 A 股是一个神奇的市场，具有和其他股市完全不同的规律，具有极高的不确定性，很有意思。

重组

重组（Restructuring）是指企业制定和控制的，将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为。属于重组的事项主要包括：

• ①出售或终止企业的部分经营业务；
• ②对企业的组织结构进行较大调整；
• ③关闭企业的部分营业场所，或将营业活动由一个国家或地区迁移到其他国家或地区。

重组还包括股份分拆、合并、资本缩减（部分偿还）以及名称改变。

股利贴现模型

股利贴现模型（Dividend Discount Model），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。威廉姆斯（Williams）和戈登（Gordon）1938年提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

bilibili 李永乐老师讲解贴现率

有效市场假说

结论：散户就玩长线价值投资，不要玩火

如何理解有效市场假说？ - Ricky ZHANG的回答 - 知乎
https://www.zhihu.com/question/54777214/answer/391856240